全華時代參演《陸軍1號》
全華時代在軍用無人機(jī)領(lǐng)域發(fā)展空間巨大,公司已獲得國家武器裝備質(zhì)量體系認(rèn)證、國家二級保密資質(zhì)認(rèn)證等軍品資質(zhì)。公司無人機(jī)產(chǎn)品線齊全:覆蓋固定翼、單旋翼、多旋翼領(lǐng)域,主打機(jī)型超過10款,是市場上為數(shù)不多的具有批量生產(chǎn)能力的企業(yè)之一。在威海廣泰介入之后,其雄厚的資金支持、銷售渠道的嫁接以及與軍方密切的合作關(guān)系都將對天津全華產(chǎn)生非常積極的影響。我們認(rèn)為未來無人機(jī)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)之際公司業(yè)績將超預(yù)期增長。
民參軍典型標(biāo)的,有望大幅受益軍改及軍民融合政策
公司對軍方合作多年,軍品業(yè)務(wù)四證齊全,覆蓋了遼寧艦的試航、殲-20、直-10到各項(xiàng)演習(xí)的后勤保障工作,軍方資源積累深厚。公司作為典型的民參軍標(biāo)的,其空港設(shè)備、無人機(jī)業(yè)務(wù)將顯著受益于軍民融合以及軍隊(duì)改革方案的落地。
盈利預(yù)測與投資建議
公司是空港設(shè)備與消防裝備的龍頭生產(chǎn)商,我們預(yù)計公司2016-2018年的EPS為0.67/0.89/1.17元,對應(yīng)PE36/27/20X。公司 空港設(shè)備、消防裝備業(yè)務(wù)穩(wěn)定高增長,無人機(jī)業(yè)務(wù)具有較大業(yè)績彈性,維持“增持”評級。催化劑:通航產(chǎn)業(yè)政策超預(yù)期、軍民融合細(xì)則出臺。
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